一場由限制二維碼支付和虛擬信用卡發(fā)行引發(fā)的對互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)、效率與安全的討論從3月中至今愈演愈烈。對金融創(chuàng)新是繼續(xù)放任自由還是有效管控以及怎樣管控的爭論，也讓監(jiān)管當(dāng)局“頭疼”。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融業(yè)不同，它是一個新興的、有活力和創(chuàng)造性的業(yè)態(tài)。相較于傳統(tǒng)金融業(yè)給人的死板印象，互聯(lián)網(wǎng)金融以人為本，以服務(wù)客戶為基礎(chǔ)，手段也更加方便、快捷、高效率。從其近年誕生以來，監(jiān)管部門對其發(fā)展也是持開放、積極的態(tài)度，在政策上對其留有很大的發(fā)展空間。因此在3月以前，央行在對待互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的問題上留給外界的是一種開明的形象。而正基于此，以第三方支付為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融市場呈現(xiàn)了一片繁榮景象。

　　無序則蠻進(jìn)

　　以第三方支付市場為例，第三方支付自2011年被央行納入牌照管理，發(fā)展之迅速、業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)展和市場份額擴(kuò)張之快，令人驚嘆。來自《新世紀(jì)》周刊的數(shù)據(jù)顯示，目前，獲得許可的第三方支付機(jī)構(gòu)共250家，提供網(wǎng)絡(luò)支付服務(wù)的共有100多家。截至2013年年底，支付機(jī)構(gòu)共處理互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)193.46億筆，金額總計(jì)達(dá)10.4萬億元。其中，僅支付寶一家的網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)筆數(shù)就超過120億，支付金額達(dá)3.5萬億元。排名第二的財(cái)付通支付筆數(shù)為20億，金額達(dá)1.5萬億元。而中國銀聯(lián)2013年年底跨行交易量剛剛超過30萬億元。

　　不僅支付市場，基于第三方支付的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，如余額寶等寶寶們也吸引了巨量資金涌入，規(guī)模以驚人的速度膨脹。截至3月19日，余額寶的規(guī)模是5477.3億元，預(yù)計(jì)2014年上半年可達(dá)1萬億元。換言之，按照現(xiàn)在的發(fā)展速度，到今年6月底，150個余額寶就可以達(dá)到中國銀行業(yè)的總體規(guī)模（截至2013年年底的中國銀行業(yè)總資產(chǎn)為148.98萬億元）。這些理財(cái)產(chǎn)品原來只是服務(wù)于那些收入在幾千元、迷戀網(wǎng)購，過去沒有獲得理財(cái)服務(wù)的低端、年輕的人群，在規(guī)模擴(kuò)張后期，一些煤老板等資金大戶也開始把資金往余額寶里轉(zhuǎn)。

　　市場一片叫好聲。第三方支付機(jī)構(gòu)漸漸不滿足于小額支付，打起了政策的擦邊球，推出了二維碼支付和虛擬信用卡的業(yè)務(wù)，想要做大額業(yè)務(wù)。

　　也許是規(guī)模惹的禍，央行叫停了二維碼支付和虛擬信用卡的發(fā)行，由開明轉(zhuǎn)向保守。一場互聯(lián)網(wǎng)金融收縮戰(zhàn)首先在第三方支付領(lǐng)域打響。有人認(rèn)為這場戰(zhàn)爭是四大銀行挑起的，是它們對自身壟斷地位被挑戰(zhàn)而進(jìn)行的反擊。然而我們不得不問，如此規(guī)模如此速度，風(fēng)險(xiǎn)怎樣？監(jiān)管又怎樣？

　　合規(guī)則生存

　　互聯(lián)網(wǎng)金融剛剛開始發(fā)展，尚未經(jīng)歷過危機(jī)，各互聯(lián)網(wǎng)支付公司對風(fēng)險(xiǎn)缺乏理解。一般來講，互聯(lián)網(wǎng)出身的支付公司往往注重效率和市場占有率，忽視規(guī)則和支付環(huán)境的安全。但對于金融業(yè)來說，安全性、流動性、盈利性三大基本原則中，安全性是第一位的。況且互聯(lián)網(wǎng)金融行為達(dá)到一定規(guī)模，監(jiān)管一定要介入，這是對全體消費(fèi)者和投資者的安全負(fù)責(zé)。

　　央行原本對第三方支付機(jī)構(gòu)的定位，就是服務(wù)于電商，補(bǔ)充銀行主要支付渠道，發(fā)揮小額支付的便捷作用。在現(xiàn)有的監(jiān)管體系中，目前，第三方支付已經(jīng)納入央行的監(jiān)管軌道，持牌經(jīng)營；通過互聯(lián)網(wǎng)銷售各類金融產(chǎn)品，各大金融機(jī)構(gòu)的對口監(jiān)管單位也已分別出臺了網(wǎng)絡(luò)銷售的相關(guān)規(guī)定；至于P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，近期國務(wù)院也已批復(fù)由銀監(jiān)會監(jiān)管。

　　然而互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展勢頭太猛太快，因此有些規(guī)定已經(jīng)落后于現(xiàn)實(shí)，有些條款則因?yàn)闋幾h頗大而推進(jìn)緩慢。如果不能做到立法先行，很難評估任何創(chuàng)新是否可持續(xù)。因此，監(jiān)管部門也到了該確定監(jiān)管框架和監(jiān)管責(zé)任，重新梳理風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)口。

　　讓金融創(chuàng)新在規(guī)則下安全、持續(xù)的發(fā)展，需要監(jiān)管部門運(yùn)用智慧，拿出新思路。