4月17日晚，新浪旗下微博業務正式登陸納斯達克，成為全球范圍內首家上市的中文社交媒體。對于新浪微博上市后的發展，業內也眾說紛紜。然而，新浪微博能否尋找到適合自身的可持續商業模式將成為未來發展的關鍵。

　　新浪微博上市的來龍去脈

　　據中國經濟網記者了解，微博此次共發行了 1680萬美國存托股(ADS)，定價為17美元/ ADS。每ADS代表1股微博的普通股。微博的ADS于4月17日在納斯達克全球精選市場開始交易，代碼為WB。高盛集團(亞洲)公司和瑞士信貸證券(美國)公司是本次IPO的聯席主承銷商。上市當日，美股午盤微博開始交易后，股價隨即快速拉升，盤中一度漲超40%，市場買盤積極成交活躍。微博首日收盤，股價大漲3.24美元至20.24美元，漲幅達19.06%。

　　實際上，自2009年新浪推出微博測試版，便引發中國互聯網行業的“微博熱”，最多時有十余家互聯網企業推出微博產品。經過近4年多時間的激烈競爭，新浪微博的用戶規模、活躍度和營收已經處于絕對領先地位。今年3月底，新浪微博正式更名為微博。截至今年3月，微博月活躍用戶1.438億，日活躍用戶6660萬。今年第一季度，微博整體營收達到6750萬美元，同比增長160.6%。

　　追溯微博上市之因，要提到的就是微信。2012年，微信走入人們的生活，此前一直受網民熱捧的新浪微博逐漸感到了競爭壓力，微信對用戶群的分流和人氣的削弱越來越明顯。或許正是這一原因使得新浪微博加速上市布局。

　　2013年5月，新浪微博接受阿里巴巴入股。阿里以5.86億美元購入18%股份，同時附贈3年3.8億美元的廣告，新浪微博和阿里巴巴開始在商業化、數據、賬戶互通、支付等層面達成戰略合作。

　　據虎嗅網報道，現在新浪微博創辦4年終于實現首次盈利，目前看起來上市的時機還算不錯：1、Facebook和Twitter的市值分別為超過 1700 億和超過 300 億美元，可以講一個“中國的Twitter“的故事；2、最近半年中概股赴美IPO的案例都很成功；3、阿里巴巴入股后帶來的3.8億美金大訂單以及與淘寶打通后的想象空間。

　　在股權結構方面，3月15日，新浪微博正式向美國證券交易委員會（SEC）提交了IPO招股書，計劃募資至多5億美元。阿里巴巴在3月14日已向新浪微博提出申請，將進行股份增持，獲得微博32%的股份。IPO之后，新浪持有微博115,808,031股股票，占比56.9%，阿里巴巴持有微博股權增至32%，曹國偉持股將降至1.2%，包括曹國偉在內的微博管理層股權降至2.5%。

　　管理團隊方面，目前新浪董事長兼CEO曹國偉擔任微博董事長，新浪高級副總裁王高飛擔任微博CEO。此外，新浪市場及地方站業務部總經理葛景棟擔任微博市場副總裁，新浪執行CFO余正鈞擔任微博執行CFO，新浪CFO張懌擔任微博CFO，新浪商務合作副總裁王雅娟擔任微博商務合作副總裁。

　　上市之后“錢”景未知 業內眾說紛紜

　　談到新浪微博上市后的發展，業內看法不一。

　　新浪微博的主角是用戶。但目前用戶情況似乎并不樂觀。據媒體報道，香港大學新聞及傳媒研究中心助理教授傅景華對數以萬計的微博帳戶進行篩選，他發現，58.8% 受測賬戶自今年1月3日開始就沒有發布過微博。如果這個數據真實的話，那么5億的新浪微博賬戶中，有3億的賬戶從不進行微博相關操作。傅景華又對2.087億微博活躍用戶進行調查分析，發現只有5%的用戶發布原創微博。93.8%的用戶只是單純分享這1040萬用戶的微博。

　　面對微博用戶的增長放緩，曹國偉曾對媒體表示，新浪微博在2014年第一季度已經采取了應對措施。

　　據中國經濟網記者了解，新浪微博的招股書中談及近三年業績情況，其中，2013年，新浪微博總營收為1.88313億美元，凈虧損3811.5萬美元。實際上，2013年第四季度，新浪微博營收占新浪總收入的37%；而2013年第三季度，該占比為29%；從2013年前三季度來看，該占比為25%。從新浪微博的業務結構來看，微博廣告業務和非廣告業務的增長率尤為迅猛。

　　有媒體發表評論認為，即使新浪微博如愿上市，最后的局面絕對沒有在2009年最初發展和2010年進入佳績時的那么高的期待，但新浪微博做為一個獨立形態出現還是會在互聯網行業占據一個相對重要的位置，也算是領到了進入移動互聯網的站票。

　　互聯網分析師洪波曾對媒體表示，新浪微博在中國具備很高的價值，在一定程度上促進了自由言論的發展。但微博的商業價值和作為媒體及言論的平臺價值是不相吻合。目前，新浪微博擁有5億用戶，卻沒有找到合適的可持續的商業模式。

　　也有業內人士分析認為，與微信相比，新浪微博的產品相對滯后，成為生態閉環方面的短板。將來如何利用好自身的用戶數據優勢，改進微博開放平臺，拓展移動端盈利，在媒體屬性和商業化之間實現最佳平衡點，是未來發展的關鍵。